國家圖書館 期刊文獻資訊網

連結國家圖書館 連結期刊文獻資訊網

中文期刊篇目索引

摘要

本篇出處 管理學報 15:3 民87.09 頁455-472
篇名 美元兌新臺幣匯率的緩長記憶
作者 洪茂蔚 ; 鍾經樊 ; 李丹
中文摘要        本研究採用「自迴歸移動平均部分整合模式」,並以近似最大概似法估計美元兌 新台幣匯率的長短期行為。實證結果發現,美元匯率為一具緩長之記憶之非恆定序列,而此 種現象將改變外匯避險的最適避險比率。我們也發現,美元匯率的長期持續現象在「中心匯 率」制度實施期間較強,在民國78年3月4日匯率改制後,該種長期持續現象有轉弱的趨勢, 但仍舊相當顯著。
英文摘要        A flexible and parsimonious auto-regressive fractionally integrated moving average (ARFIMA) model is applied to examine both the long-term and short-term behavior of the US/NT spot rates. The approximate maximum likelihood methods are used for estimation. The fractional differencing parameter is found to be significantly different from zero, indicating that the US/NT spot rates exhibit long memory. We also find that the long-range persistenge persistence behavior is weaker after the "Negotiated Exchange Rate Systems" abolished on April 3, 1989.